Ramai pengguna crypto Malaysia masih keliru dengan satu soalan asas: adakah aktiviti mereka ini sah di sisi undang-undang? Jawapan ringkasnya — ya, crypto legal di Malaysia, tetapi ia beroperasi dalam kerangka yang dikawal ketat oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC).
Kekeliruan ini wujud kerana ramai menyamakan crypto dengan sesuatu yang "tidak dikawal selia" atau berada di kawasan kelabu undang-undang. Realitinya jauh berbeza. SC sudah mempunyai kerangka rasmi sejak 2020, dan ia terus dikemas kini — yang terbaru pada Januari 2026 apabila broker berlesen turut dibenarkan menawarkan perkhidmatan crypto.
Artikel ini terangkan dengan jelas apa yang dibenarkan, apa yang menyalahi undang-undang, dan macam mana anda boleh semak sendiri status sesebuah platform sebelum guna.
Status Crypto di Malaysia — Legal, Tapi Terkawal
SC Malaysia mengawal selia sektor aset digital di bawah Guidelines on Digital Assets, dikeluarkan pertama kali pada 28 Oktober 2020 dan disemak semula pada 19 Ogos 2024. Garis panduan ini dikeluarkan di bawah kuasa seksyen 377 Akta Pasaran Modal dan Perkhidmatan 2007 (CMSA).
Secara mudah, garis panduan ini mengawal dua perkara utama: syarat untuk penerbit yang mahu kumpul dana melalui tawaran token digital, dan syarat pendaftaran platform yang mengendalikan pertukaran atau tawaran token tersebut. Jadi bukan crypto itu sendiri yang menyalahi undang-undang — sebaliknya, cara ia ditawarkan dan siapa yang mengendalikannya yang perlu ikut peraturan.
Ini serupa dengan cara industri perbankan berfungsi. Wang itu sendiri bukan sesuatu yang perlu lesen — tapi bank yang uruskan wang anda perlu ada lesen daripada Bank Negara. Crypto di Malaysia beroperasi mengikut logik yang sama.
Apa yang Dibenarkan Secara Sah
Terdapat beberapa saluran yang sah untuk berurusan dengan crypto di Malaysia.
Exchange berdaftar (DAX). Setakat ini, terdapat beberapa Bursa Aset Digital (Digital Asset Exchange atau DAX) yang telah didaftarkan secara rasmi oleh SC, termasuk Luno Malaysia, Tokenize Technology, MX Global, HATA Digital, SINEGY DAX, dan Kinetic DAX. Hanya platform-platform ini yang dibenarkan beroperasi sebagai bursa crypto secara sah di negara ini.
Perkhidmatan broking oleh pemegang CMSL. Ini perkembangan yang agak baru. Pada 30 Januari 2026, SC mengeluarkan Practice Note 1/2026 yang membenarkan pemegang Capital Markets Services Licence (CMSL) — biasanya syarikat broking saham konvensional — untuk turut menawarkan perkhidmatan broking aset digital. Ini bermakna firma broking yang selama ini hanya uruskan saham kini boleh masuk ke ruang crypto secara sah, dengan syarat mereka patuhi peraturan ketat yang ditetapkan.
Tawaran token melalui IEO berdaftar. Kalau ada syarikat yang mahu terbitkan token baharu untuk kumpul dana, mereka perlu buat melalui platform Initial Exchange Offering (IEO) yang telah berdaftar dengan SC — bukan sembarangan laman web atau saluran sosial media.
Syarat Ketat untuk Broker Digital Asset
Kebenaran broker konvensional masuk ke ruang crypto bukan bermakna mereka boleh buat sesuka hati. Practice Note 1/2026 mengenakan beberapa syarat yang agak ketat.
Pertama, broker mesti beri notis awal kepada SC dan hantar pengesahan bahawa sistem serta operasi mereka sudah bersedia — pengesahan ini perlu disahkan oleh juruaudit berdaftar, bukan sekadar deklarasi dalaman syarikat sendiri.
Kedua, semua urus niaga mesti dijalankan secara cash-upfront — pelanggan wajib bayar penuh sebelum terima aset digital. Tiada kemudahan margin atau pinjaman dibenarkan. Ini seperti beli barang di kedai runcit — bayar dulu, baru dapat barang, tiada konsep "beli dulu bayar kemudian".
Ketiga, broker tidak boleh ada budi bicara ke atas akaun dagangan pelanggan. Maksudnya, mereka tidak boleh buat keputusan dagangan bagi pihak pelanggan tanpa arahan jelas — pelanggan kekal sebagai pihak yang membuat keputusan sendiri.
Keempat, aset digital pelanggan mesti disimpan berasingan daripada aset syarikat sendiri, melalui Digital Asset Custodian (DAC) yang diluluskan. Sebarang keuntungan atau manfaat yang terhasil daripada aset itu — seperti staking reward, sebagai contoh — mesti diserahkan kepada pelanggan, kecuali dipersetujui sebaliknya secara bertulis.
Apa yang Menyalahi Undang-Undang
Di sebalik apa yang dibenarkan, ada beberapa perkara yang jelas menyalahi undang-undang di bawah kerangka SC.
Mengendalikan bursa crypto atau platform pertukaran aset digital tanpa pendaftaran SC adalah menyalahi undang-undang. Ini termasuk platform yang beroperasi secara senyap tanpa lesen, walaupun mereka mendakwa "beroperasi secara global" atau "tidak tertakluk undang-undang tempatan".
Menawarkan atau mengagihkan token digital untuk kumpul dana tanpa kebenaran SC juga menyalahi undang-undang — ini termasuk aktiviti seperti IEO tanpa pendaftaran atau tawaran token secara terus kepada orang awam Malaysia tanpa melalui saluran sah.
Hukuman bagi kesalahan ini agak berat: denda tidak melebihi RM10,000, penjara tidak melebihi 10 tahun, atau kedua-duanya sekali. Perlu diingat, penalti ini lebih tertumpu kepada pihak yang mengendalikan platform atau menawarkan token secara tidak sah — bukan kepada pengguna individu yang sekadar berdagang di platform tersebut.
Bagaimana Cara Semak Status Sesebuah Platform?
Sebelum guna mana-mana exchange atau platform crypto, cara paling mudah adalah semak senarai rasmi Bursa Aset Digital berdaftar yang disiarkan di laman web SC Malaysia. Senarai ini dikemas kini dari semasa ke semasa apabila ada platform baharu diluluskan atau status sesuatu platform berubah.
Beberapa tanda amaran platform yang mungkin tidak berdaftar: tiada rujukan langsung kepada pendaftaran SC di laman web mereka, ura-ura menawarkan pulangan tetap yang tidak realistik, atau beroperasi semata-mata melalui saluran media sosial tanpa kehadiran syarikat yang jelas di Malaysia.
Kalau anda tidak pasti, cara paling selamat adalah rujuk terus kepada senarai rasmi SC atau tanya secara langsung kepada platform tersebut tentang status pendaftaran mereka.
Apa Maksudnya untuk Pengguna Crypto Biasa?
Guna platform tidak berdaftar bukan bermakna anda sebagai pengguna akan disaman — tapi ia bermakna anda beroperasi di luar perlindungan regulasi tempatan. Jika berlaku masalah seperti platform tutup tiba-tiba, dana tersekat, atau pertikaian dagangan, tiada saluran aduan rasmi di Malaysia yang boleh membantu anda.
Sebaliknya, guna platform yang berdaftar dengan SC bermakna anda mendapat lapisan perlindungan tertentu — dari segi pengasingan aset, kewajipan ketelusan syarikat, dan tanggungjawab pematuhan yang mesti dipenuhi platform tersebut secara berterusan.
Ini tidak bermakna platform berdaftar bebas sepenuhnya daripada risiko. Volatiliti harga, risiko teknologi, dan risiko pasaran tetap wujud tidak kira platform mana yang anda guna. Tapi sekurang-kurangnya, anda tahu platform itu tertakluk kepada pengawasan yang berterusan.
Apa yang Perlu Diperhati Seterusnya?
Perkembangan Januari 2026 yang membenarkan broker konvensional masuk ke ruang digital asset menunjukkan arah yang jelas — SC sedang perlahan-lahan membuka lebih banyak saluran sah untuk institusi kewangan besar terlibat dalam crypto, bukan hanya exchange khusus crypto sahaja.
Ini selari dengan perkembangan lain yang sedang berlaku serentak — seperti pilot tokenisasi sukuk Khazanah dan roadmap tokenisasi aset BNM. Semua ini menunjukkan Malaysia sedang bina infrastruktur regulasi yang lebih matang untuk aset digital secara keseluruhan, bukan sekadar bertindak balas terhadap crypto sebagai fenomena luar kawalan.
Untuk pengguna biasa, perkara paling praktikal yang boleh buat sekarang adalah biasakan diri dengan senarai platform berdaftar, faham perbezaan antara exchange dan broker berlesen, dan sentiasa semak kemas kini terbaru dari SC — sebab kerangka ini masih terus berkembang, dan apa yang tidak dibenarkan hari ini mungkin dibuka esok, atau sebaliknya.
Catat Ulasan